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发布日期:2021-09-29 23:18   来源:未知   阅读:

  曾举报他人市场操纵、自诩为“打击‘伪市值管理’英雄”的叶飞,日前被公安机关抓捕归案。随着叶飞落网,这位二级市场玩家如何在A股市场操盘运作,也成为市场关注的焦点。证券时报记者采访多位接近叶飞或参与其操盘运作的人士,试图还原其股票操盘的方式和特征。

  其实在几年前,叶飞就已负面缠身,遭遇监管处罚、被列失信名单等相继发生,因此上市公司直接请他进行操盘的需求骤降。但在前私募冠军的光环之下,叶飞仍深度参与“伪市值管理”业务之中,操盘模式越来越明显地表现出与盘方合谋的特征。叶飞将自己定位为资本和盘方的“马仔”,且使用马甲入场搏杀,经常闯入上市公司前十大流通股股东阵营,而后火速闪退。

  位于江苏的T公司是叶飞落网前最新的参与操盘案例,河北省某头部企业家族的公子F为操盘方。根据记者得到的合作协议,T公司实控人作为甲方,F作为乙方,负责在合作期内出资购买甲方指定的投资标的,持仓总规模8亿~15亿元市值,合作期限为3年,目标是把T公司市值从15亿元做到44亿元。F此前曾筹划收购某家A股公司的控股权,最终未果。

  杭州某会计师事务所曾为F提供专项审计报告。证券时报记者获悉,2018年10月~12月,F对T公司的交易量为1591万股,亏损额1171万元。2019年1月~6月,F对T公司的交易量升到6938万股,亏损额达到5613万元。这意味着F在8个月的操盘过程中累计亏损超过6700万元,在一时点前后,叶飞入局,他将自己定位为F的“马仔”。

  “叶飞获得私募冠军后的数年间,很多上市公司对于叶飞团队的调研表示欢迎,通常都是上市公司董事长、集团实控人亲自接待。”王灿表示,“随着系列处罚的落地,越来越多的上市公司不敢将资金直接交给叶飞操盘,但另一方面操盘需求仍然旺盛,香港六合网站大全2020年。不少上市公司大股东认为,无论是并购重组、产业整合,还是大小非减持、股权投融资或股权激励,这些运作都需要二级市场股价的配合,才能达到最佳效果。”

  叶飞的倚天投资涉嫌作为外包商参与对南岭民爆股价的操控。接近倚天投资的人士李伟对记者介绍,当时的约定是,当股票账户的总资产小于账户所有人提供的股票账户初始资金额以及年化收益12%的资金成本的总和时,视作股票账户的亏损。亏损部分的70%由刘锦烨方面承担,30%由倚天投资承担。此外,对于风控标准的界定是,当账户内总资产的亏损比例达到10%时为清盘线,倚天投资方面应停止买入股票并且清仓与刘锦烨方面进行结算,如果购买了股票,刘锦烨方面有权随时清仓。清盘线以内的亏损,刘锦烨方面承担70%,倚天投资方面承担30%,对于超出清盘线的亏损,倚天投资方面承诺对损失承担全面责任。

  这种谨慎性同样体现在操盘过程中。李伟介绍,“在南岭民爆案例中,叶飞曾劝过刘锦烨,不要对单一个股的流通股高度控盘,一般不要超过50%,但是刘并没有采纳叶的意见。”同时,在出货方面,叶飞也曾劝过刘绝对不能在跌停板出货给散户,那样民愤会极大。从南岭民爆2020年底连续多日跌停来看,刘也未能听进,最终演绎成二级市场杀猪盘。

  据悉,当时叶飞与杨谦签订了《委托理财协议书》。在记者得到的一份《股票账户交接确认单》中,详细写明了杨谦的开户券商、账户类型(融资融券账户)、户号、通讯码等信息。文件显示,2015年4月30日,叶飞接收8000万元资金,担纲杨谦账户的操盘手。此后杨谦又火速进行了资金追加,分别于当年5月13日和14日再度追加2000万元、7000万元资金,账户资金达到1.7亿元。

  甚至即便叶飞所操盘的上市公司股价经历了鲜花着锦、烈火烹油之后,也会有各种纠纷袭来。T公司的市值管理最终不仅没能带来资本运营与实体经营的良性互动,反而也引发了一场债务纠纷。根据知情人士透露,T公司在涨到44亿元市值时,F就与上市公司方面因为尾款问题造成不悦。2021年6月,F与叶飞签订了委托书,委托后者处理F与T公司之间的所有事项。

  王灿也表示,在A股市场中,“伪市值管理”虽非主流,但是也确实存在着个别操纵团伙与配资中介、市场掮客、股市黑嘴等相互勾结的灰黑利益链条,从监管动作来看,这正是近年来“零容忍”打击的重点违法类型之一。实际上,除了作为马仔或者操盘者的叶飞,包括上市公司的实控人和董监高等相关方在内,都应该从中吸取教训,不应心存侥幸心理,去从事违法的、不正当的伪市值管理和股价操纵行为。资本市场生态圈的优化,需要每一个参与主体的共同努力。

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